Alumbrado público e ICA, en el centro del debate por la reforma tributaria de Bogotá
30 septiembre, 2026
La decisión se tomó por mayoría este 30 de septiembre y devuelve la tasa a un nivel que no se registraba desde marzo de 2024, mientras la inflación mantiene presiones al alza.
El Banco de la República aumentó este miércoles 30 de septiembre la tasa de interés de política monetaria de 12% a 12,25%, en una decisión adoptada por la Junta Directiva en Bogotá. El incremento de 25 puntos básicos se produce en la primera reunión del organismo con Miguel Gómez Martínez como ministro de Hacienda, integrante de la Junta en representación del Gobierno de Abelardo de la Espriella.
Con este movimiento, la tasa vuelve al 12,25% que había alcanzado en marzo de 2024, antes de que comenzara una sucesión de recortes que la llevó a niveles inferiores. En aquella oportunidad, el Banco había reducido la tasa en 50 puntos básicos.
La votación mostró posiciones distintas dentro de la Junta. Cuatro directores respaldaron un aumento de 25 puntos básicos, mientras dos votaron por mantener la tasa en 12% y uno propuso un incremento de 50 puntos básicos.
Inflación vuelve a presionar las decisiones del Banco
El principal argumento para el ajuste está relacionado con el comportamiento reciente de los precios. La inflación anual llegó a 6,2% en agosto, mientras la inflación básica, que excluye alimentos y bienes regulados, aumentó a 6,1%, su nivel más alto del último año.
El Banco de la República también advirtió sobre el riesgo de que el fenómeno de El Niño mantenga presiones sobre los precios de los alimentos y los bienes regulados. A esto se suma el comportamiento de las expectativas de inflación de los analistas, que para diciembre de 2026 se ubicaron en 6,8%, según la encuesta de septiembre suministrada por el Emisor.
La decisión mantiene una política monetaria restrictiva, mientras la Junta espera que la inflación pueda reducirse durante 2027. El objetivo es contener las presiones sobre los precios sin desconocer el comportamiento de la actividad económica.
Economía mantiene crecimiento, pero aparecen señales de desaceleración
La Junta también evaluó el comportamiento de la producción nacional. El PIB creció 3,4% anual durante el segundo trimestre de 2026, en su serie desestacionalizada, aunque otros indicadores recientes muestran una pérdida de ritmo.
El Índice de Seguimiento a la Economía registró en julio una variación anual de 1,1%. El contraste entre crecimiento y desaceleración hace parte del escenario en el que el Banco debe definir cuánto tiempo mantener las condiciones monetarias restrictivas.
Miguel Gómez respaldó el aumento de la tasa
Durante la presentación de la decisión, el ministro de Hacienda, Miguel Gómez Martínez, señaló que la inflación está entre las principales preocupaciones del Gobierno y sostuvo que sus efectos recaen con mayor fuerza sobre los hogares de menores ingresos.
“La inflación es un impuesto que castiga particularmente a las personas más pobres”, afirmó Gómez al explicar la posición del Gobierno frente al comportamiento de los precios.
El ministro también relacionó las presiones inflacionarias con el precio del petróleo, debido a su efecto sobre distintas cadenas productivas. Según explicó, el impacto no se limita a los combustibles y alcanza productos como fibras sintéticas, calzado, envases, detergentes, pinturas, pasta dental y fertilizantes.
Gómez mencionó además los efectos económicos del terremoto registrado en el país, especialmente en zonas productoras de bienes agrícolas y corredores utilizados para el transporte de mercancías en el Valle del Cauca y la zona cafetera.
A este escenario se suma el riesgo asociado con El Niño y el comportamiento de las tasas de interés en Estados Unidos, factores que, según el ministro, también pueden incidir sobre los precios y las condiciones financieras.
¿Qué viene para la tasa de interés?
Gómez explicó que la Junta consideró que un aumento de 25 puntos básicos permitía enviar una señal frente al repunte de la inflación sin anticipar los efectos que todavía pueden producir el terremoto, El Niño y otros factores sobre la economía.
“Se llegó a la conclusión de que un aumento moderado de 25 puntos básicos de la tasa de interés era la mejor política”, afirmó el ministro.
Las próximas decisiones del Banco estarán condicionadas por la nueva información sobre inflación, fenómeno de El Niño, recuperación de las zonas afectadas por el terremoto y medidas de política fiscal.
Para los hogares y las empresas, el nuevo nivel de 12,25% significa que las condiciones financieras continuarán siendo restrictivas mientras el Banco busca contener la inflación. La evolución de los precios durante los próximos meses será determinante para establecer si esta tasa se mantiene o si la Junta modifica nuevamente su postura monetaria.
