Cartagena avanza en la legalización urbanística con nuevas mesas de trabajo en barrios
25 noviembre, 2025
Consejo Superior Universitario declara vacancia en la rectoría y designa a Andrés Felipe Mora como rector encargado
25 noviembre, 2025
El panorama económico del país empieza a mostrar señales de estabilidad en el corto plazo, pero las expectativas para los próximos meses están marcadas por la incertidumbre. Así lo revelan los resultados más recientes de la Encuesta de Opinión Financiera (EOF) de Fedesarrollo y la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), un instrumento que mide de manera periódica las proyecciones de analistas y administradores de portafolio sobre variables macroeconómicas clave.
En la medición correspondiente a noviembre, los expertos coincidieron en que el Banco de la República mantendría su tasa de interés en 9,25%, nivel que ha venido ajustándose desde inicios del ciclo de recortes, pero que ahora podría permanecer congelado por un periodo más prolongado de lo previsto.
No habría más recortes de tasas de interés en lo que queda de 2025
Según los analistas encuestados, el Emisor no tendría espacio para más reducciones de la tasa de intervención en lo que resta de 2025. De hecho, la EOF revela que los consultados esperan que las tasas permanezcan quietas al menos hasta febrero de 2026, una proyección que ya habían anticipado en octubre y que fue ratificada en esta nueva entrega.
Esta tendencia también quedó registrada en la Encuesta Mensual de Expectativas del Banco de la República, donde la mayoría de participantes estimó que la Junta Directiva no realizará más recortes en 2025. Incluso, el sondeo amplió el periodo de congelamiento de la tasa hasta septiembre de 2026, lo que marca un giro respecto a las proyecciones de inicios del año, cuando se esperaba un cierre cercano al 7%.
De acuerdo con estas expectativas, el Emisor retomaría los recortes en octubre de 2026, con una disminución de 25 puntos básicos que llevaría la tasa al 9%. Un ajuste similar se daría en diciembre de ese mismo año, ubicando la tasa de intervención en 8,75%.
Banrep advierte señales de presión inflacionaria
Aunque las encuestas sugieren estabilidad prolongada, dentro del Banco de la República algunos miembros de la Junta han expresado inquietudes. Las minutas revelan una advertencia clara:
“El incremento de la inflación total en los últimos tres meses y la inflexibilidad de la inflación básica sin alimentos ni regulados revelan síntomas inquietantes de indexación de precios”, señala el documento del organismo.
Esta postura abre la puerta a un escenario que hasta ahora parecía lejano: un eventual aumento en la tasa de interés si la presión inflacionaria persiste.
¿Qué pasará con el dólar en 2026?
En cuanto al comportamiento del dólar, las encuestas muestran escenarios mixtos. En el corto plazo, los analistas prevén relativa estabilidad; sin embargo, las proyecciones hacia 2026 plantean un cambio de tendencia.
El Banco de la República estima que para diciembre de 2026 el tipo de cambio se ubicaría alrededor de $3.900, lo que implicaría una depreciación gradual del peso colombiano tras el periodo de fortaleza vivido en 2025. Las proyecciones a más largo plazo, no obstante, presentan mayor dispersión y volatilidad, reflejando un alto nivel de incertidumbre condicionado por factores globales, cambios en la política monetaria internacional y dinámicas internas del país.
Humberto ‘Toto’ Torres
